Baseload Capital redefine su estrategia para impulsar el crecimiento de la geotermia

Centrales geotérmicas en Waita, Kumamoto, Japón (fuente: Baseload Power)

Oscar Llamosa Ardila 22 Aug 2026

Baseload Capital ha nombrado a Erik Brandberg como Director Ejecutivo y ha anunciado un cambio hacia un modelo operativo más ágil y con mayor arraigo local, lo que supone un cambio de rumbo significativo para una de las plataformas de inversión más destacadas del sector geotérmico.

Brandberg sucede a Alexander Helling, cofundador de Baseload y director de la compañía desde sus inicios. En su comunicado de prensa del 19 de agosto de 2026, Baseload anunció que concentrará sus recursos en los mercados que ofrezcan el camino más claro hacia la creación de valor a largo plazo, colaborará cada vez más con promotores y socios locales consolidados y reducirá el tamaño de su organización central.

La compañía también señaló que el cambio sustancial en el mercado de capital de crecimiento en los últimos años justifica la adaptación de su estructura de costes y la forma en que asigna sus recursos.

Orígenes como vehículo de financiación geotérmica

La compañía fue fundada a principios de 2018 por las empresas de inversión familiares suecas Gullspång Invest, Blue y LMK Forward, en colaboración con Climeon, que también poseía una participación minoritaria. En sus inicios, el propósito declarado de la fundación de la empresa era invertir y financiar el desarrollo geotérmico.

A lo largo de los años, Baseload obtuvo el apoyo de varios inversores destacados. Breakthrough Energy Ventures invirtió 12,5 millones de dólares en Baseload en marzo de 2019. En 2021, Baseload completó una ronda de financiación de capital de 25 millones de dólares que incorporó a Chevron Technology Ventures como inversor estratégico.

En septiembre de 2024, Baseload dio un paso más al recaudar 53 millones de euros en una ronda de financiación Serie B. Esta ronda fue liderada por ENGF, cuyo principal inversor es Ingka Investments, con la participación de Baker Hughes, NEFCO, Breakthrough Energy Ventures y Gullspång Invest.

Evolución y desarrollo

Posteriormente, Baseload evolucionó mucho más allá de su función inicial de inversión. La empresa estableció operaciones en Japón, Taiwán, Islandia y Estados Unidos, y se convirtió en una plataforma más amplia de inversión y desarrollo geotérmico.

En Taiwán, Baseload y Google anunciaron un acuerdo corporativo de compra de energía de 10 MW para 2025. El acuerdo también incluyó una inversión directa de capital por parte de Google en Baseload Capital, y se espera que los proyectos entren en funcionamiento en 2029. Este acuerdo se describió como el primer PPA geotérmico de Google en la región de Asia-Pacífico.

En Japón, Baseload anunció una inversión estratégica en el desarrollador geotérmico local Furusato Netsuden en septiembre de 2025. Esta relación es relevante para la dirección que ahora ha marcado Baseload. En lugar de crear una organización de desarrollo local completamente nueva, Baseload está invirtiendo junto con un desarrollador consolidado con relaciones comunitarias y experiencia en proyectos ya existentes.

Furusato Netsuden y su socio local Waita-kai LLC pusieron en operación comercial la central geotérmica Waita n.° 2 de 4,995 MW en marzo de 2026.

Un cambio que refleja la realidad geotérmica.

La nueva estrategia refleja la expansión de los negocios geotérmicos. La energía geotérmica no se expande de la misma manera que otras tecnologías de energía limpia. Cada mercado presenta sus propias características de recursos, procesos de permisos, requisitos de perforación, relaciones con la comunidad, estructuras del mercado energético y riesgos de proyecto. Estos factores hacen posible la expansión internacional, pero dificultan su estandarización.

Baseload reconoció este desafío hace varios años. En marzo de 2022, la compañía declaró que la puesta en marcha de nuevas plantas era más lenta de lo previsto, a la vez que continuaba impulsando proyectos en diversos mercados internacionales. ThinkGeoEnergy publicó esta actualización aquí. Esta observación resulta especialmente relevante a la luz de la estrategia anunciada esta semana.

El cambio hacia la colaboración con desarrolladores locales consolidados, en lugar de la creación de grandes organizaciones para cada oportunidad, no representa tanto un abandono de la energía geotérmica como una reevaluación de cómo escalar su desarrollo. Los desarrolladores locales suelen poseer gran parte de lo que no se puede replicar fácilmente desde una plataforma central: conocimiento de los recursos, experiencia en permisos, relaciones con la comunidad, alianzas locales y comprensión de los mercados energéticos nacionales.

La paciencia en la inversión de capital sigue siendo un factor clave.

Baseload ha sido particularmente activa en la comunicación de las oportunidades que ofrece la energía geotérmica. Sus actividades han incluido seminarios web, podcasts, iniciativas educativas y proyectos de comunicación para la industria. En 2024, Baseload Capital lanzó GeoTV, un formato de video centrado en noticias y debates sobre energía geotérmica, y ThinkGeoEnergy colaboró ??con Baseload en este proyecto hasta septiembre de 2025.

Baseload también ha desempeñado un papel fundamental en la promoción de una comunicación unificada en toda la industria geotérmica a través de la Declaración de Comunicación. Mediante una serie de libros infantiles, la labor de comunicación de Baseload llegó a un público más amplio utilizando el arte y la narración de cuentos.

Estas actividades contribuyeron a una mayor visibilidad de la energía geotérmica, complementando una ambiciosa estrategia de desarrollo internacional. Sin embargo, la visibilidad y el acceso al capital no pueden obviar las realidades físicas y regulatorias del desarrollo geotérmico. La exploración requiere tiempo, la perforación conlleva riesgos y la obtención de permisos puede tardar años. Los proyectos dependen en gran medida de las condiciones locales, y puede ser necesario invertir una cantidad considerable de capital antes de comprender plenamente la calidad de un recurso.

Para los inversores acostumbrados a sectores tecnológicos de crecimiento más rápido, esto puede generar una discrepancia entre las expectativas de crecimiento y el ritmo al que los proyectos geotérmicos pueden desarrollarse de forma realista.

El cambio de enfoque de Baseload constituye, por lo tanto, un caso de estudio útil para el sector en general. Esto no implica que la oportunidad geotérmica se haya debilitado. Los recientes acontecimientos, como el acuerdo con Google en Taiwán y el progreso de Furusato Netsuden en Japón, apuntan en la dirección opuesta. Lo que esto sugiere es que el modelo organizativo en torno a la inversión geotérmica es casi tan importante como la disponibilidad de capital.

“Nuestro objetivo ahora es consolidar esa base, adoptando un enfoque más estratégico en cómo y dónde desplegamos nuestros recursos”, afirmó Brandberg. El nuevo director ejecutivo ha formado parte de la trayectoria de Baseload desde sus inicios y representa el apoyo continuo de los propietarios a largo plazo de la empresa durante esta transición.

Una organización central más reducida, una mayor dependencia de los desarrolladores locales y una mayor selectividad en el despliegue de capital podrían, en última instancia, resultar más adecuadas para un sector donde el crecimiento tiende a ser gradual en lugar de exponencial, y depende en gran medida de las condiciones locales. Para el sector geotérmico, la pregunta más interesante ahora es si el modelo más enfocado de Baseload puede convertir su experiencia en inversiones, su red internacional y su cartera actual en una serie de proyectos operativos más eficientes en términos de capital.

Fuente: ThinkGeoEnergy / Comunicado de prensa de Baseload Capital